Machen Sie sich bereit für den Halbleiter-Anstieg: Taiwans TSM entfesselt das Spiel

(Fotoillustration von Rafael Henrique/SOPA Images/LightRocket über Getty Images)

Die Aktien von Halbleiterunternehmen haben die Finanzmärkte seit den Tiefstständen im Oktober stillschweigend in die Höhe getrieben. Schnall dich an, das Beste kommt noch.

Führungskräfte beiTaiwan Semiconductor Manufacturing (TSM)gab vor einer Woche bekannt, dass die Massenproduktion von 3-Nanometer-Chips der nächsten Generation auf seinem Campus in Taiwan beginnen wird.

Diese Chips bieten eine deutlich verbesserte Leistung und verbrauchen gleichzeitig 35 % weniger Energie. Die Entwicklung ist eine große Sache für den Halbleitersektor.

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Halbleiter haben einen wirklich schlechten Ruf. Sie werden kurzerhand zu einem großen Durcheinander zusammengefasst. Einige Analysten argumentieren sogar, dass es ein Überangebot an Chips gibt und dass der Sektor gemieden werden sollte, da Unterhaltungselektronikunternehmen die durch die Pandemie verursachte Nachfrageblase überwinden müssen.

Die Grundlage dieses Arguments ist die Halbwahrheit.

Es stimmt, dass die Pandemie Unternehmen, Studenten und viele Verbraucher dazu veranlasst hat, neue Computer, Smartphones, Desktop-Monitore, Webcams und sogar schicke Mäuse zu kaufen. Alle diese Spielereien verwendeten Chips, die ohnehin schon Mangelware waren. Also bestellten die Hersteller der Ausrüstung noch mehr Chips.

Als die Wirtschaft wieder anlief und die Zinssätze zu steigen begannen, verlangsamte sich die Nachfrage nach PCs und Smartphones. Dann, ab Oktober 2022, werden Computerunternehmen wieDell Technologies (DELL),HP Inc. (HPQ)und ChipherstellerMikron (MU),Intel (INTC),Erweiterte Mikrogeräte (AMD), UndNvidia (NVDA)begann, steigende Lagerbestände anzukündigen.

DeriShares Semiconductor ETF (SOXX) hält Anteile an einer breiten Mischung von Chipunternehmen, von Herstellern und Ausrüstungsfirmen bis hin zu Spezialprozessordesignern. SOXX wurde Mitte Oktober bei 287 US-Dollar gehandelt, was einem Rückgang von 47 % gegenüber dem Rekordhoch im Januar entspricht. Angeführt von Aktien von Ausrüstungs- und Spezialunternehmen erholte sich der börsengehandelte Fonds jedoch im Dezember deutlich auf 400 US-Dollar und wird jetzt bei 363 US-Dollar gehandelt.

Der Halbleitersektor ist kein Monolith.

Pessimistische Analysten und Investoren sehen den Sektor unklugerweise so wie in den 1990er Jahren, als er hauptsächlich vom PC-Geschäft und seinen Peripheriegeräten abhängig war. Der Chipsektor ist heute viel breiter aufgestellt. Halbleiter sind Schlüsselkomponenten in allem, von Toastern und Waschmaschinen bis hin zu Glühbirnen.

Bei dieser Entwicklung im Chipsektor geht es um Miniaturisierung und Konnektivität.

Einer der neuen 3-nm-Chips von Apple enthält 114 Milliarden Transistoren. Intels erster Pentium-Prozessor aus dem Jahr 1993 enthielt laut einer Notiz von Baillie Gifford, einem britischen Vermögensverwalter, nur 3,1 Millionen Transistoren.

Neuere, dichtere Chips haben alles Mögliche möglich gemacht, was noch vor wenigen Jahrzehnten wie Science-Fiction schien. Smartphones, Supercomputer in der Cloud und Softwareanwendungen, die sich mithilfe künstlicher Intelligenz ständig weiterentwickeln, haben den Lauf der Zivilisation verändert. Der gemeinsame Nenner sind leistungsfähigere Chips und schnellere Kommunikationsnetze.

Broadcom ist ein Konnektivitätsunternehmen.

Das in San Jose, Kalifornien, ansässige Unternehmen befindet sich im Zentrum der Halbleiterwelt, da die Führungskräfte des Unternehmens Anfang der 2000er Jahre klugerweise zu Serienkäufern von grundlegendem geistigem Eigentum an digitalen und analogen Halbleitern wurden. Der Unternehmensbericht im September listete sein aktives Patentportfolio mit mehr als 19.000 auf. Diese wichtige IP hält Apple, Samsung, HP, Dell,AT&T (T),Cisco (CSCO) und viele andere Kommunikationsgiganten. Ohne Broadcom-Ausrüstung ist Konnektivität nicht möglich.

Aus diesem Grund ist Broadcom der große Gewinner beim laufenden Ausbau der hochmodernen 3-nm-Chips von TSM. Der technologische Fortschritt verlangsamt sich nicht, unabhängig von der Lage der Weltwirtschaft. Mikroprozessoren der nächsten Generation sind ein wichtiger Teil der Lösung für kommende Herausforderungen wie KI und die Verbindung neuer Gerätekategorien mit unterschiedlichen Netzwerken.

Investoren haben es bemerkt. Die Aktie wurde im Oktober bei 420 $ gehandelt. Beim aktuellen Aktienkurs von 588,43 US-Dollar wird Broadcom mit dem 13,5-fachen der erwarteten Gewinne und dem 7-fachen des Umsatzes gehandelt. Diese Kennzahlen mögen teuer erscheinen; Allerdings sollten Anleger die Geschäftsszenarios für Broadcom im Auge behalten.

Anleger sollten bei Kursrückgängen den Kauf von Broadcom in Betracht ziehen.

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